この記事から得られる3つのビジネスヒント
* 表面的な売上高の増加は、内なる腐敗を隠す化粧に過ぎない。
* 「成長」という甘言に踊らされ、利益構造を見失うな。
* 株主は成長への期待ではなく、最終的なリターン、つまり「利益」を見ている。
増収減益という「成長」の欺瞞
Tata Consumerの決算発表は、多くのビジネスマンが陥りがちな錯覚を浮き彫りにした。売上が8.5%増加した一方で、純利益は19%も減少。これの一体どこが「成長」だというのだ？ 売上が伸びたからといって、株主が喜ぶとでも思っているのか？ その考えこそが、お前らのビジネスを破綻させる根本原因だ。
利益なき成長は、ただのリソース消費だ
この現象が示すのは、単に「売上が伸びている」という数字に踊らされている危うさだ。売上は増えても、それ以上にコストが増大しているか、価格競争に巻き込まれているか、あるいは非効率な経営が蔓延している証拠だ。シリコンバレーの甘い空気に浸かっているスタートアップの多くが「GMV (流通総額)」や「ユーザー数」といった虚栄の指標にばかり目を向け、肝心のUnit EconomicsやProfitabilityを疎かにしているのと同じ病理だ。
売上を無理に伸ばすために、広告費をばら撒き、粗利を削り、無駄な人員を抱え込む。そんな状態でいくら売上が伸びても、それは企業の体力を削り、いずれ息の根を止める毒に他ならない。お前らのやっていることは、見せかけの筋肉をつけただけの虚弱体質だ。
お前らのKPIは本当に正しいのか？
ビジネスの本質は、投入したリソースからどれだけの価値を生み出すか、つまり「利益」だ。VCが求めるのは、青写真通りの巨大な売上曲線ではない。持続可能で、最終的にキャッシュを生み出すビジネスモデルだ。売上を追うあまり、粗利を削り、マーケティング費用を垂れ流し、オペレーションコストを肥大化させているなら、それはビジネスではなく、ただの自己満足的な活動だ。自分たちの設定したKPIが、本当にビジネスの健全な成長と利益に繋がっているのか、今一度、血も涙もない目で検証しろ。
市場の見通しと辛辣な教訓
今後、市場は甘くない。いや、元々甘くなどなかった。コロナ禍で一時的に投資マネーがだぶつき、意味不明な「成長」にも資金が流れた時代は終わった。これからは、粗利、利益率、資本効率といった、ごく当たり前の指標が、より厳しく問われる。表面的な売上高の伸びなど、もはや誰も評価しない。むしろ、増収減益を続ける企業は、無能な経営の烙印を押され、市場から淘汰されるだろう。
「利益は後からついてくる」などという寝言は、もう誰も信じない。お前らが今すぐやるべきことは、エクセルとにらめっこして、無駄なコストを全て洗い出し、利益を生み出すための構造改革を断行することだ。でなければ、次の資金調達は失敗し、お前らの「成長」という名の砂上の楼閣は、あっという間に崩壊する。そして、お前ら自身も、市場から忘れ去られる存在となるだろう。これが現実だ。
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